Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları
Yazarlar
- Ayaydin, Hasan(14)
- Pala, Fahrettin(8)
- Tosunoğlu, Büşra(6)
- Çam, Alper Veli(6)
- Akyol, Hikmet(5)
- Barut, Abdulkadir(5)
- Doğru, Bülent(5)
- Yesilelebi, Gl(5)
- Özbek, Adem(5)
- Cengiz, Selim(4)
- Selimoglu, Seval(4)
- Baltaci, Nuri(3)
- Dağlı, Hüseyin(3)
- Çam, Handan(3)
- Şahin, Muhammet(3)
- Altunel, Mehtap(2)
- Artan, Seyfettin(2)
- Avcı, İbrahim(2)
- Hayaloğlu, Pınar(2)
- Karaaslan, İbrahim(2)
- Okan, Tarhan(2)
- Pilatin, Abdulmuttalip(2)
- Uysal, Mustafa(2)
- Yildirim, Durmus(2)
- Yildiz, Emel(2)
- Yıldız, Barış(2)
- Çelik, Orkun(2)
- Akdeniz, Fatih(1)
- Akkuş, Ömer(1)
- Akyol, Mehmet(1)
- Altun, Tülın(1)
- Aydın, Aykut(1)
- Ağırkaya, Melahat Batu(1)
- Baki, Birdoğan(1)
- Barut, Abdül Kadir(1)
- Beken, Hıkmet Gülçın(1)
- Benk, Osman(1)
- Benli, Emre(1)
- Bölükbaş, Mehmet(1)
- Cengiz, Ekrem(1)
Yayınlar
- MakaleYalnız künye2019Bireylerin Finansal Davranış Boyutlarını Etkileyen Sosyalizasyon Ajanlarının Tespiti: Gümüşhane Meslek Yüksekokulu Öğrencilerine Yönelik Bir Uygulama
Özbek, Adem
Bireysel anlamda verilen her ekonomik kararın hem bireyin bütçesine hem de içinde yaşanılan ekonomik sisteme olumlu ya da olumsuz etkileri vardır. Bir gerçek var ki birkaç yıl öncesine oranla ekonomik kararlar finansal piyasalardaki ürün çeşitliliğinin artmasına bağlı olarak şimdi daha zor verilmektedir. Ekonomik gücün çok önemli ve belirleyici olduğu bu dönemde bireysel sergilenen finansal davranışların önemi her geçen gün daha da artmaktadır. Bu nedenle bireyin harcama, biriktirme, yatırım gibi finansal davranışları üzerinde etkili olan finansal sosyalizasyon ajanlarının tespit edilmesi ve gelecek nesiller adına bu ajanların farkındalıklarının artırılması ve desteklenmesi gereklidir. Bu çalışmada aile, okul eğitimi, iş ve para kazanımı, çevre gibi finansal sosyalizasyon ajanların meslek yüksekokulu öğrencilerinin finansal davranışları üzerindeki etkileri ölçülmeye çalışılmış, okulda alınan finansal eğitim ve zorunlu staj uygulamalarının, öğrencilerin finansal okuryazarlık seviyelerini olumlu etkiledikleri gözlemlenmiştir.
- MakaleYalnız künye2019Ortadoğu ülkelerinde askeri harcamalar ile ekonomik büyüme arasındaki ilişki: bootstrap panel granger nedensellik analizi
Yıldız, Gizem Akbulut; Yıldız, Barış
Çalışmanın amacı, 1990-2015 döneminde beş Orta Doğu ülkesine (İran, İsrail, Suudi Arabistan, Umman ve Türkiye) ilişkin askeri harcamalar ile ekonomik büyüme arasındaki ilişkiyi araştırmaya yöneliktir. Bu amaçla çalışmada, Panel Bootstrap Nedensellik Analizi yapılarak askeri harcamalar ile ekonomik büyüme arasında bir ilişkinin olup olmadığı test edilmiştir. Değişkenler arasındaki ilişki Konya (2006) tarafından geliştirilen panel nedensellik analizi ile incelenmiştir. Analiz sonucuna göre ülke bazında sadece İran için çift yönlü nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Panel genelinde ise ekonomik büyümeden askeri harcamalara tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu bulgusu elde edilmiştir.
- MakaleAçık Erişim2019Turkey's POST-1980 institutional structural change and economic consequences
Çiçen, Yıldırım Beyazıt
A country's institutional structure is closely related to its economic performance. In this study, how economic growth in Turkey is being influenced by the institutional structure is tried to be explained, and especially after the 1980 period is discussed within the framework of New Institutional Economics. Accordingly, the positive steps in institutional change bring about an increase in investments and economic growth. However, since institutional reforms in Turkey do not have a continuity, the sustainability of economic growth is becoming problematic. The 1990s are ruled by incompatible coalitions and in the early 2000s Turkey suffered from painful crises. Increasing inclusive institutionalism after these years are also positively reflected in the economy, but this could not be sustained.
- MakaleYalnız künye2019The Effects of International Sanctions on External Debt
Durmaz, Atakan; Akkuş, Ömer
In this study, the effects of international sanctions imposed by the United States (US) and multinationalinstitutions (European Union (EU) and the United Nations (UN)) on the external debts of less developed or/anddeveloping countries are empirically assessed. Our sample includes 44 countries experienced internationalsanctions over the period 1976-2014. According to the results, the sanctions significantly increase the externaldebt of the target country. Moreover, if the targeted countries increase government expenditures against thesesanctions, it is seen that the tendency of these sanctions to increase external debt is lower in sanctioned periods.Adding to these, the effect of the type of regime in targeted countries on external debt varies according to thestate of government expenditures.
- MakaleAçık Erişim2019Finansal gelişme ve enerji tüketimi arasında saklı eş bütünleşme ilişkisi var mıdır
Pala, Fahrettin; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir
Enerji, ekonominin vazgeçilmezidir veekonomik büyüme için önemlidir. İnsanoğlununhayatta kalması ve ekonomik büyümesi için enerjitemel bir gereksinimdir ve enerji moderntoplumların temelini oluşturmaktadır. Ekonomikgelişimin can damarı ve sırt kemiğidir. Ticaretinartırılmasında ve büyüme düzeyininyükseltilmesinde önemli rol oynamaktadır.Literatüre göre büyüme düzeyini artırır. Ekonomikliteratürde; ekonomik büyüme, ticaret, enerji vefinansal gelişmeyi içeren dinamik ilişkiler dikkatçekmektedir. Bu bağlamada çalışmanın amacı; E-7ülkelerinde (Brezilya, Çin, Hindistan, Endonezya,Meksika, Rusya ve Türkiye) finansal gelişme, enerjitüketimi ve ekonomik büyüme arasında saklı birilişkinin varlığının 2003-2016 dönemi içinincelenmesidir. Bu amaçla Hatemi- J (2011)tarafından geliştirilen saklı eş-bütünleşme analizi veHatemi- J (2012) Asimetrik nedensellik analizlerikullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre negatifbileşenler arasında saklı bir eş-bütünleşme ilişkisitespit edilmiştir. Diğer yandan ekonomik büyüme vefinansal gelişmeden enerji tüketimine doğru tekyönlü bir nedensellik tespit edilmiştir.
- MakaleAçık Erişim2019The effect of corporate quality on stock market performance at the differences of different development: an empirical analysis
Pala, Fahrettin; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir
The importance of the corporate quality concept has been further heightened by the lack of public and private sector corporate governance policies among the important causes of international crises and corporate scandals. In the related literature it is stated that institutional quality is an integral part of the performance of the stock market in a country. The aim of this study is to investigate the impact of institutional quality on stock market performance, taking into account the economic development levels of countries. For this purpose, data from 26 developed countries and 34 emerging countries for 2002-2015 periods were analyzed by dynamic panel data analysis method. According to empirical analysis result; it can be said that the institutional quality plays an important role in the improvement of the stock market performance of the countries. Findings show that institutional quality and organizational quality components have more influence on stock market performance in developing countries in general. Findings of this study show that policy makers need to pursue a policy agenda to improve the quality of the official institutions and the labor market, especially for developing countries, along with innovation and investments for the development of the financial market.
- Derleme MakaleYalnız künye2019Theoretical framework of aggressive tax planning: double irish-dutch sandwich method
Yıldız, Barış
Tax planning is a method used by large international companies to reduce tax burdens. The most important argument used to benefit from these plans is the tax gaps between countries. For countries and companies, there is nothing illegal about using tax planning. However, if tax planning becomes a factor that causes tax loss in countries, aggressive tax planning that creates problems emerges. Because, tax planning is now used as an application that contradicts the spirit of tax law. It is noteworthy that aggressive tax planning is mostly used by major international digital companies. The Double Irish-Dutch Sandwich method is a special form of aggressive tax planning that reduces tax burden through copyright use and causes tax losses. These methods between tax avoidance and tax evasion, cause tax losses with the uncertainties they create in the economic system. One of the most important methods that countries will use to compensate their tax losses is to determine the factors causing these losses. Then, strategies to eliminate these factors need to be identified. For this reason, it is important to define the main characteristics and motivations of aggressive tax planning and Double IrishDutch Sandwich method. Countries’ own efforts are important in the fight against these methods. However, it seems difficult to achieve success without international cooperation.
- MakaleYalnız künye2019The Effect Of Service Quality Received From Members Of Accounting Profession On Consumer Satisfaction: Sampling Of Gumushane
Dönmez, Gülşah; Cengiz, Selim; Tosunoğlu, Büşra
The main purpose of this study is to determine the effect of service quality on consumersatisfaction. For this purpose, a model has been created by applying questionnaires to 205 companiesoperating in Gumushane. The structural equation model was used for the model's test. According tothe companies included in the scope of the research, it can be said that the quality of service receivedfrom professional accountants positively affects customer satisfaction. In addition, it can be said thatthe tangible which is sub-dimensions of service quality has the greatest effect on customer satisfaction.
- MakaleYalnız künye2019Günümüz ticaret savaşlarında gümrük vergilerinin yeri ve önemi
Şahin, Muhammet
Gümrük vergileri dış ticaret politikasının en önemli araçlarından biridir.İlk uygulamaları antik çağlara kadar uzanan bu vergilerin, hem devlete gelirsağlama hem de ülke içi sanayileri dış rekabete karşı koruma işlevlerini yerinegetirmesi amaçlanır. Her ne kadar geçen yüzyılın son çeyreğinden itibarenhızlanan küreselleşme sürecinin bir sonucu olarak bu vergilerin dış ticaretpolitikası içerisindeki önemi kısmen gerilemiş olsa da, 2018 yılındaki tarifeartışları ile birlikte uluslararası ticari ilişkilerdeki rolü yeniden öne çıkmayabaşlamıştır. Bu çalışmanın amacı, ABD’nin bazı mallara yönelik korumacılıktedbirleri ile başlayan ve Çin başta olmak üzere diğer ülkelerin buna karşılıkvermesi ile de yayılma riski kazanan günümüz ticaret savaşlarını, gümrükvergilerindeki değişimler ve bu değişimlerin dünya ekonomine olan muhtemeletkileri çerçevesinde değerlendirmektir. Çalışmadan elde edilen temelsonuçlar; uluslararası işbirliğinin sağlanamaması halinde dünya ekonomisininyavaşlayabileceği, toplam ticaret hacminin daralabileceği ve hatta küreselticari sistemin bir bütün olarak sürdürülemez hale gelme riski ile karşı karşıyakalabileceği yönündedir.
- MakaleYalnız künye2019Credit Risk Measurement Based On Macroeconomic Variables: Credit Risk Stress Test Application in the Banking Sectors of Turkey
Karaaslan, İbrahim Çağatay; Sayılır, Özlem
The purpose of this study is to predict the ratio of non-performing loans as well as expected loss, unexpected loss and credit at risk values in the banking sector of Turkey as a result of macro-economic shocks under hypothetical scenarios. Credit risk models were developed by including macro-economic variables affecting the credit risk based on the Credit Portfolio View approach proposed by Thomas Wilson in 1997. Scenario analysis was employed as well as Monte Carlo Simulations with respect to significant variables in the credit risk models. In the credit risk models, non-performing loans was used as the dependent variable, while unemployment rate, interest rate, money supply, inflation and GDP were used as explanatory variables. When stress test was applied to macro-economic variables which affect the banking sectors in Turkey, it was observed that the shocks seemed to be influential on the non-performing loans
- Derleme MakaleYalnız künye2019Pazarlama Felsefelerinin Tarihsel Gelişimine Yönelik Bir İnceleme
Hassan, Azize; Odemis, Murat
Yakın dönemde önemi daha iyi anlaşılmaya başlayan pazarlama, felsefi ve teorik açıdan gelişimini sürdürmektedir. Bilim olup olmadığıtartışmalarıyla başlayan pazarlamanın felsefi ve teorik gelişimi, içinde bulunduğu dönemin rekabet şartlarından ve diğer koşullarındanetkilenerek günümüze kadar devam etmiştir. Bu çalışmada, pazarlama felsefelerinin tarihsel gelişimi yazarların görüşleri doğrultusundaincelenmiştir. Yapılan incelemelere dayanılarak; yazarların dönemsel olarak pazarlama felsefelerine ilişkin olarak farklı görüşler sunupsunmadıkları, pazarlamanın felsefi ve teorik açıdan ne derece gelişme kaydettiği ortaya konmaya çalışılmıştır. Çalışmanın sonuçlarınagöre, pazarlama literatüründe pazarlamanın felsefi ve teorik gelişimi açısından benzer görüşlerin yanında, çok farklı görüşlerin de ilerisürüldüğü belirlenmiştir. Ayrıca pazarlama felsefelerinin tarihsel açıdan, genel olarak müşteri odaklılık öncesi dönem ve müşteriodaklılık dönemi olmak üzere iki farklı döneme ayrıldığı söylenebilir.
- MakaleAçık Erişim2019Kripto para yeni bir vergi sığınağı mı? bilişim teknolojilerindeki gelişmeler temelinde bir değerlendirme
Şahin, Muhammet
Vergi sığınakları konusu maliye literatürü içerisinde önemli bir yere sahiptir. Mükelleflerin vergi yükümlülüklerini asgaridüzeye indirmek amacıyla kullanabildikleri vergi sığınakları, Bitcoin benzeri kripto paraların ortaya çıkmasının ardından yenibir boyut kazanmışlardır. Zira vergi sığınaklarının açıklanmasındaki klasik yöntem, vergi mükelleflerinin özellikle kıyı ötesifinansal işlemler aracılığı ile vergiden kaçınma fiilini gerçekleştirmeye çalıştıkları yönündeydi. Ancak Bitcoin ve benzeri kriptoparaların anonim olma ve takibinin güçlüğü gibi faktörler bakımından elverişli bir vergi sığınağı olma potansiyeli taşımaları,son zamanlardaki tartışmaların ana ekseninin kıyı ötesi finansal işlemlerden bu sanal paralara doğru kayması sonucunudoğurmuştur. Bu çalışmanın amacı kripto paraların bir vergi sığınağı alternatifi oluşturup, oluşturamayacakları yönündekitartışmalara açıklık getirmektir. Çalışmadan elde edilen temel sonuç; gerekli regülasyonlar yapılmadığı taktirde, gizlilikderecesi yüksek olanları başta olmak üzere, kripto paraların vergi kaçakçılığı ve diğer ekonomik ve mali suçlar için elverişli biralan oluşturma riski taşıdıkları yönündedir.
- MakaleYalnız künye2019Entegre raporlama ve bütünleşik güvence modeli: türkiye’deki farkındalığın delphi tekniği ile araitırılması
Yesilelebi, Gl; Selimoglu, Seval
Bu çalışmanın amacı, entegre raporların güvence sürecinin geliştirilmesi ve yürütülmesine ilişkin denetçi,akademisyen ve entegre rapor çıkartan kuruluşların görüşlerini alarak ortaya koymaktır. Bu amaç doğrultusunda,iki aşamalı Delphi tekniği kullanılmıştır. Birinci aşamada (açık uçlu Delphi), altı denetçi, beş akademisyen veentegre rapor çıkartan kuruluşlarda çalışan beş kişiyle yarı-yapılandırılmış görüşmeler yapılmıştır. İkinciaşamada (çevrimiçi Delphi anket uygulaması), görüşme verileri kullanılarak hazırlanan 57 maddelik 5’li Likerttipi bir anket katılımcılar arasında uzlaşma sağlamak amacıyla iki kez (tur) uygulanmıştır. İlk aşamanın verileriniincelemede nitel, ikinci aşama verilerinde ise nicel veri analizi yöntemleri kullanılmıştır. Araştırma sonucunda,katılımcıların fikirleri doğrultusunda üzerinde görüş birliği sağlanan entegre raporlarda bütünleşik güvencesüreci kriterleri önerilmiştir.
- MakaleYalnız künye2018An Old But Actual Issue: Panama Papers and Tax Havens
Şahin, Muhammet; Yilmaz, Candan
Tax is the most important revenue search of the state. Executing of public services without disruption and increasing its quality fundamentally depends on a well functioning tax system. In this respect maximizing the state's tax revenue will also increase utility level of citizens from public goods. But when the state desires to increase tax reveneue sometimes it can also lead to negative reactions in several economic segments. For example, taxpayers can be reluctant for tax compliance and they act tax avoidance or tax evasion behaviour. In this context, tax havens can lead to loss the state’s income significantly. Because, especially in the globalization process which off-shore financial transactions is intensified, tax havens have become an important tool of getting rid of tax liability. In this paper tax havens issue will be dealed on the basis of the “2016 Panama papers scandal”. Aim of the study is to examine the economic and social effects of tax havens in this current experience.
- MakaleYalnız künye2018Araştırma geliştirme ve inovasyon yatırımlarının finansal gelişme üzerine etkisi: brıcs-tm ülkeleri örneği
Pala, Fahrettin; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdül Kadir
Bu çalışmada, BRICS-TM ülkeleri (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika,Türkiye ve Meksika) için Ar-Ge ve inovasyonun finansal gelişme üzerindeki etkisiekonometrik olarak 2000-2015 dönemi yıllık veriler kullanılarak test edilmiştir. Bu amaçlaöncelikle değişkenlerin yatay kesit bağımlılıkları incelenmiş ve değişkenlerin yatay kesitbağımlılığı içermediği ve dolayısı ile yapılacak olan analizlerde birinci nesil analizlerinkullanılması uygun görülmüştür. Bu çalışmada birinci nesil eş bütünleşeme analizlerindenolan Pedroni eş bütünleşeme analizi ile değişkenler arasındaki eş bütünleşme ilişkisiincelenmiştir. Sonuç olarak değişkenler arasında uzun dönem eş bütünleşme ilişkisi olduğutespit edilmiştir. Ayrıca eş bütünleşme kat sayılarının tahmin edilmesi için panel DOLStahmincisi kullanılmış ve araştırma geliştirme ve inovasyon yatırımlarının finansal gelişmeüzerinde pozitif etkisi olduğu tespit edilmiştir. Daha sonra ise Dumitrescu ve Hurlin (2012)panel nedensellik analiz yöntemi ile değişkenler arasında her hangi bir ilişkinin olupolmadığı incelenmiş ve AR&GE yatırımlarından finansal gelişmeye doğru tek yönlünedensellik tespit edilmiştir.
- MakaleYalnız künye2018Country Credit Risk Level, Oil Prices and the Main Macroeconomic Indicators Effect to Stock Returns: Sample of BIST 100
Baltaci, Nuri; Akyol, Hikmet
In addition to the main macroeconomic indicators in the country, it is also an important research issue that Credit Default Swaps (CDS), which shows the credit risk level of the country, and oil prices have an influence on stock returns. In this paper, the effects of CDS spreads, oil prices and selected macroeconomic variables on the Istanbul Stock Exchange Index (BIST100) were tried to be analysed. For this purpose, it was tested with the cyclical ARDL bound testing approach of 2006: 01 and 2015: 09 months. According to the results of the research, long term CDS spreads, oil prices, inflation rate, real interest rates and monetary expansion have significant effects on BIST100 index of economic growth. Long term effective exchange rate changes have no effect on the BIST100 index
- MakaleYalnız künye2018Integrated reporting of global corporations: a content analysis based on integrated reporting examples database from 2011 to 2016
Yesilelebi, Gl; Selimoglu, Seval
This study aims to reveal integrated reporting situation in the world. For this purpose, the study hasbeen done by using content analysis aimed at all reports which are recorded in integrated reportingexamples database on August 2017. While the reports examine, organization profile and general featuresof integrated reports were identified as two main criteria in the study. According to the data were obtainedfrom the database, total of 256 integrated reports were published by 150 organizations in the worldbetween the years 2011 to 2016. In most of the reports in the database, information about guidelinesprinciples and content elements that identified in the international integrated reporting frameworkdetermined as stated in the annual reports of organization. Corporate reports that published namely asintegrated annual reports have been found to be most in South Africa. Mainly integrated reports wereprepared by organizations which operate in the financial services sectors.
- MakaleYalnız künye2018Turizm sektöründe bilişim teknolojileri kullanımının finansal performansa etkisi
Çam, Handan; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan
Hizmet sektörü içinde büyük bir paya sahip olan turizm işletmeleri günümüz piyasa koşullarında ayaktakalabilmek için bütün bilişim teknolojileri alanındaki gelişimleri yakından takip etmek zorunda ve gelecekplanlarını bu gelişimler doğrultusunda yapmalıdır. Bu bağlamda çalışmanın amacı; Turizm işletmelerininkullandıkları bilişim teknolojilerinin finansal performansı nasıl ve ne yönde etkilediğini tespit etmektir. Buamaçla Akdeniz Bölgesinde yer alan Antalya ilindeki turizm işletmeleri araştırmanın anakütlesinioluşturmaktadır. Toplamda anakütleden 420 veriden oluşan bir örneklem oluşturulmuştur. Elde edilen verilere;tanımsal istatistiksel analizlerin yanında güvenilirlik ve geçerlik analizleri kapsamında açımlayıcı faktör analizive doğrulayıcı faktör analizi uygulanmıştır. Çalışmanın sonucunda, turizm işletmelerinin bilişim teknolojilerinietkin kullanım düzeyi ve turizm işletmelerinin bilişim teknolojileri kullanmalarından dolayı elde edilen bilgipaylaşımı faktörlerinin turizm işletmelerinin bilişim teknolojileri ile elde ettikleri pazarlama performansı vefinansal performansı üzerinde etkili olduğu belirlenmiştir.
- MakaleYalnız künye2017Uluslararası finansal raporlama standartlarının finansal raporlama kalitesi üzerindeki etkisine yönelik bir araştırma
Tosunoğlu, Büşra; Cengiz, Selim
Bu çalışmanın amacı, Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarının (UFRS) finansal raporlama kalitesi üzerindeki etkisini incelemektir. Bu doğrultuda panel regresyon analizi ile Borsa İstanbul (BİST) İmalat sektöründe faaliyet gösteren 50 şirketin UFSR Öncesi ve UFRS Sonrası (20052008) dönemlere ilişkin verileri kullanılarak UFRS'nin finansal raporlama kalitesi üzerindeki etkisi incelenmiştir. Analiz sonuçlarına göre, şirketlerin finansal raporlama kalitesinde UFRS'den sonra genel olarak anlamlı bir artış olduğu söylenebilir
- MakaleYalnız künye2017Finansal raporlama kalitesi ile yatırım verimliliği arasındaki ilişkinin incelenmesi: borsa istanbul’da (bist) bir uygulama
Tosunoğlu, Büşra; Cengiz, Selim; Dınç, Yusuf
Financial reporting is one of the most important outputs of the accounting information system that provide necessary information to make a economic desicion and evaluation of profitability and performance of enterprises. On the other hand, financial reporting quality includes the accuracy of reported information to better identify the activities of the companies. Pratically investors wants to get information about cash flow of company’s which will invest. Trustworthy financial reporting information is an element that helps managers to make invesment desicion. Financial reporting quality can increase investment efficiency by reducing information asymmetry. In many previous studies, it has been found that financial reporting qualifications increase the investment efficiency.In this context The aim of paper is to determine impact of financial reporting quality on investment efficiency. In accordance with this purpose, the data for 70 companies operating in the manufacturing industry in BIST (Istanbul Stock Exchange) are utilized from between the years 2010-2014. As dependent variable in this research, investment efficiency is used and financial reporting quality is used as independent variable. In this study, panel data analysis panel regression analysis is conducted. In the result of analysis shows that there is a negative correlation between financial reporting quality and investment efficiency (for low or excessive investments