Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları
Yayınlar
- MakaleAçık Erişim2025Küresel dinamiklerin etkisinde ana metal sanayi şirketlerinin finansal performansının değerlendirilmesi: crıtıc-gri ilişkisel analiz yaklaşımı
Ayaydin, Hasan; Öksüz, Onur
Dünyada 2019 yılından sonra yaşanan COVID-19 pandemisi, politik gerilimler, savaş, enerji fiyatlarının yükselmesi ve yasal düzenlemeler gibi küresel gelişmeler Türk ana metal sanayi şirketlerini finansal performans başta olmak üzere pek çok yönden etkilemiştir. Bu çalışmada küresel dinamiklerin etkisi altında Türk ana metal sanayi şirketlerinin finansal performansının CRITIC-Gri İlişkisel Analiz yöntemleri ile belirlenmesi ve karşılaştırılması amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda 2019-2023 yılları arasında BİST Ana Metal Sanayinde faaliyet gösteren 21 şirket, kriter olarak seçilen 12 finansal oran ile değerlendirilmiştir. Çalışma sonucunda faaliyet oranlarının ve aktif karlılık oranının şirketlerin finansal performansı üzerinde oldukça etkili olduğu, analiz döneminde şirket performanslarının sektöre etki eden gelişmeler nedeniyle önemli ölçüde değişkenlik gösterdiği ve 2022 yılında birçok şirketin finansal performansında belirgin pozitif veya negatif değişimler yaşandığı görülmüştür.
- MakaleAçık Erişim2025Greening the OECD: Unravelling the Complex Relationship Between Natural Resource Efficiency, Technological Innovation and Population Density on Ecological Footprint
Çabas, Meral; Beser, Nazife Ozge; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir; Magazzino, Cosimo
This paper aims to investigate the relationship among green environmental technologies, resource efficiency, population density and ecological footprint in 38 OECD member countries between 2000 and 2019. The Method of Moments Quantile Regression (MMQREG) and Augmented Mean Group (AMG) estimators are used to analyse this relationship. Based on the results, strong evidence of a negative relationship between green environmental technologies, resource efficiency, population density and ecological footprint emerges, suggesting that these factors contribute to environmental improvement in OECD economies. Overall, the findings contribute to a deeper understanding of the complex dynamics among these variables and provide valuable insights for policymakers and stakeholders striving for sustainable environmental management and policy formulation. In this context, countries should develop standard guidelines and best practices on green technologies and resource efficiency, making it easier for sectors to adapt in these areas.
- MakaleAçık Erişim2025FinTech driven green energy transition foreign direct investment and ecological footprint in BRICST countries
Ayaydin, Hasan; Ergün, Tolga; Barut, Abdulkadir; Erdem, Azad; Pilatin, Abdulmuttalip
The increasing emphasis on climate change and environmental sustainability worldwide has brought about the convergence and increased focus on financial technologies (FinTech) and green energy initiatives. In light of this, the study's objective is to investigate how FinTech moderates the relationship between the ecological footprint (EF) and green energy transition (GTE) in the BRICS-T nations between 1990 and 2021. This study examines how fintech moderated the GTE and EF in the BRICS-T from 1990 to 2021. We applied the Fully Modified Ordinary Least Squares (FMOLS) and used Dynamic Ordinary Least Squares (DOLS) as the main estimators for longitudinal analysis. In contrast, Driscoll-Kraay was used to verify the robustness of the results under cross-sectional dependence and heteroskedasticity. The results reveal that FinTech indirectly hinders EF by facilitating GTE. The outcomes also show that FinTech significantly constrains EF, while GDP and industrialization worsen EF. The results also confirm the important role of GTE and foreign direct investment (FDI) in reducing CO2 emissions in BRICS-T countries. Lastly, the paper offers policymakers useful recommendations for lowering EF in light of these outcomes. The study suggests establishing appropriate policies and strategies that encourage FinTech platforms to invest in green energy projects, including financial technology, promoting energy-efficient and low-carbon foreign direct investment, and encouraging GTE.
- MakaleAçık Erişim2023Does Intellectual Capital Affect Financial Performance and Non-Performing Loans? Evidence From the Banking Sector in Turkey
Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir; Pilatin, Abdulmuttalip
The purpose of this study is to empirically examine the impact of intellectual capital (VAIC) capacity of 21 Turkish banks on financial performance (ROA) and non-performing loans (NPL) from 2004 to 2020. Panel data technique was used for analysis. The study results suggest that banks’ intellectual capital is vital for their profitability, credit risk and competitive advantage. As far as known, this is one of the first empirical researches in Turkey that examines the impact of IC and its components on financial performance and non-performing loans of the Turkish banking sector in the long term.
- MakaleAçık Erişim2022Social Capital Measurement in Turkiye: Creating an Index by Province
Pilatin, Abdulmuttalip; Ayaydin, Hasan
The aim of the study is to create a social capital index on the basis of 81 provinces covering the years between 2007-2018 in Turkiye. While creating the social capital index, the method of creating the social capital index obtained from 2 networks and 2 norm variables, which was also used in previous studies, was applied. While the number of foundations and associations on a provincial basis was used as network variables, the rate of voting in parliamentary elections and the rate of response to WVS surveys were used as norm variables. In order to perform principal component analysis, the collected data was entered into the SPSS 23 package program, and the relevant analysis was performed. For this purpose, principal component analysis was applied for the years 2007, 2011, and 2018, when parliamentary general elections were held, and the first component that emerged was taken as an indicator of social capital index. Since social capital does not change in a short period of time for countries, regions, and cities, the index values for the years between 2007, 2011 and 2018 were created with the linear interpolation method using the data, as applied in similar studies. Positive ones among the index values created on the basis of provinces indicate a high level of social capital, while negative values indicate a low level of social capital. When the social capital index values of 2007 and 2018 are examined, it is observed that the social capital levels of the provinces have increased over the years, although there has not been much change in the index values on a provincial basis over the years.
- MakaleYalnız künye2022The relationship between banks’ credit quality, credit growth and social capital: evidence from Turkish banking sector
Pilatin, Abdulmuttalip; Ayaydin, Hasan
The aim of this study is to empirically examine the relationship between credit growth, credit quality and social capital of all commercial banks operating in Turkey for a period of twelve years between 2007 and 2018 on the basis of 81 provinces. In order to measure social capital on a provincial basis, the independent variable SC1 was obtained by applying principal component analysis to the variables consisting of 2 network and 2 norm variables. In addition, province-based organ donation rate was used as an alternative social capital variable. Changes in Total Loans (ΔTL), Changes in Real Estate Loans (ΔREL), Changes in Commercial and Industrial Loans (ΔCIL), Changes in Construction Loans (ΔCL), Changes in Non-Performing Loans (ΔNPL), Ratio of Non-Performing Loans to Total Loans (NPL/TL) and Ratio of Non-Performing Loans to Total Assets (NPL/TA) were determined as the dependent variable. The relationship between the level of social capital (SC1) and seven dependent variables on a provincial basis in Turkey was analyzed and measured using panel data techniques. The results of the analysis show that the relationship between the social capital level of the provinces, credit growth and non-performing loans are negative and significant. The results of the study show that the level of social capital is important and decisive in terms of credit growth and credit risk of banks.
- MakaleAçık Erişim2021Takipteki kredilerin bankaya özgü, finansal ve makroekonomik belirleyicileri: türkiye örneği
Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir; Pilatin, Abdulmuttalip
Bu çalışmada, 2004-2017 döneminde Türkiye’de faaliyette bulunan 21 bankanın yıllık verileri üzerinden takipteki kredilerin belirleyicileri tespit edilmeye çalışmıştır. Çalışmaya bankaya özgü değişkenlerin yanı sıra ülkeye özgü makro finansal ve makroekonomik değişkenler de eklenmiştir. Çalışmada, takipteki kredilerin toplam aktiflere (NPL1) ve takipteki kredilerin brüt toplam kredilere (NPL2) oranı bağımlı değişken olarak belirlenmiştir. Çalışmada bankaların takipteki alacaklarını etkileyen faktörler statik ve dinamik panel veri analizi yöntemleri ile incelenmiştir. Borç vermede uzmanlaşma (BVU) değişkeni modellerin genelinde negatif ve istatistiki olarak anlamlı bulunmuştur. Buna göre, bankalar kredi vermede uzmanlaştıkça takipteki alacaklarını arttırabilecek kredileri daha iyi takip etme potansiyeline sahip olacaklardır. Kapitalizasyon (KAP) değişkeninin tüm modellerde istatistiki olarak anlamlı ve pozitif etkide bulunduğu tespit edilmiştir. Bu bulgu bankaların düşük sermaye ile daha riskli krediler verdiğini göstermekte olup, bu durum takipteki alacakların artmasına neden olmuştur. Panel veri yöntemi ile yapılan analiz sonuçlarına göre bulduğumuz sonuçlar finansal ve ekonomik faktörler belirlenirken politika yapıcılara yardımcı olacaktır.
- MakaleAçık Erişim2019Finansal gelişme ve enerji tüketimi arasında saklı eş bütünleşme ilişkisi var mıdır
Pala, Fahrettin; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir
Enerji, ekonominin vazgeçilmezidir veekonomik büyüme için önemlidir. İnsanoğlununhayatta kalması ve ekonomik büyümesi için enerjitemel bir gereksinimdir ve enerji moderntoplumların temelini oluşturmaktadır. Ekonomikgelişimin can damarı ve sırt kemiğidir. Ticaretinartırılmasında ve büyüme düzeyininyükseltilmesinde önemli rol oynamaktadır.Literatüre göre büyüme düzeyini artırır. Ekonomikliteratürde; ekonomik büyüme, ticaret, enerji vefinansal gelişmeyi içeren dinamik ilişkiler dikkatçekmektedir. Bu bağlamada çalışmanın amacı; E-7ülkelerinde (Brezilya, Çin, Hindistan, Endonezya,Meksika, Rusya ve Türkiye) finansal gelişme, enerjitüketimi ve ekonomik büyüme arasında saklı birilişkinin varlığının 2003-2016 dönemi içinincelenmesidir. Bu amaçla Hatemi- J (2011)tarafından geliştirilen saklı eş-bütünleşme analizi veHatemi- J (2012) Asimetrik nedensellik analizlerikullanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre negatifbileşenler arasında saklı bir eş-bütünleşme ilişkisitespit edilmiştir. Diğer yandan ekonomik büyüme vefinansal gelişmeden enerji tüketimine doğru tekyönlü bir nedensellik tespit edilmiştir.
- MakaleAçık Erişim2019The effect of corporate quality on stock market performance at the differences of different development: an empirical analysis
Pala, Fahrettin; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdulkadir
The importance of the corporate quality concept has been further heightened by the lack of public and private sector corporate governance policies among the important causes of international crises and corporate scandals. In the related literature it is stated that institutional quality is an integral part of the performance of the stock market in a country. The aim of this study is to investigate the impact of institutional quality on stock market performance, taking into account the economic development levels of countries. For this purpose, data from 26 developed countries and 34 emerging countries for 2002-2015 periods were analyzed by dynamic panel data analysis method. According to empirical analysis result; it can be said that the institutional quality plays an important role in the improvement of the stock market performance of the countries. Findings show that institutional quality and organizational quality components have more influence on stock market performance in developing countries in general. Findings of this study show that policy makers need to pursue a policy agenda to improve the quality of the official institutions and the labor market, especially for developing countries, along with innovation and investments for the development of the financial market.
- MakaleYalnız künye2019The review of the moderator effect of leverage and foreign ownership on firm performance: turkey sample
Ayaydin, Hasan; Pala, Fahrettin; Barut, Abdulkadir
Purpose of the study; the aim of this course is to examine the moderator effect of the leverage and ownership structures of the firms that are traded on Stock Exchange Istanbul (BIST) and the manufacturing sector on R & D expenditures and firm performance. For this purpose, 125 manufacturing firms operating in BIST between 2008-2016 were examined. The effect offoreign ownership and leverage onfirm performance were tested using dynamic GMM system developed by Arellana and Bover (1995) from dynamic panel models. According to the results of this study, it was found that leverage negatively affects the relationship between R&D intensity and firm performance, although foreign ownership positively affects the relationship between R&D intensity and firm performance.
- MakaleYalnız künye2019Turizm Yatırımının Turizm Gelişimi ve Çevre Kalitesi Üzerindeki Dinamik Rolü
Pala, Fahrettin; Ayaydin, Hasan; Çam, Alper Veli; Barut, Abdulkadir
Bu çalışmanın amacı; gelişmekte olan ülkeler için turizm yatırımının turizmin gelişimi ve karbondioksit emisyonları üzerindeki etkisiniaraştırmaktır. Bu amaç doğrultusunda 1995-2014 dönemi yıllık verileri panel veri analizi ile test edilmiştir. Analiz sonuçlarına göreturizm yatırımının turizmin gelişmesine ve karbondioksit emisyonlarının azalmasına neden olduğu tespit edilmiştir. Diğer taraftanturizmin gelişiminden karbondioksit emisyonlarına, nüfustan karbondioksit emisyonlarına, turizmin gelişiminden turizm yatırımlarına,turizm yatırımlarından ticari açıklığa, turizm gelişiminden ticari açıklığa, kişi başı GSYİH’dan ticari açıklığa ve nüfustan ticari açıklığadoğru tek yönlü bir ilişki tespit edilmişken, nüfus ve kişi başı GSYİH arasında ise çift yönlü bir ilişki tespit edilmiştir.
- MakaleYalnız künye2019Borsa İstanbul’da İşlem Gören Turizm Firmalarının Finansal Performanslarının Değerlendirmesi: AHS ve VIKOR Yöntemleri
Ayaydin, Hasan; Pala, Fahrettin; Sarı, Şule
Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul’da işlem gören turizm işletmelerinin performanslarını değerlendirmektir. Çalışmada AHS (AnalitikHiyerarşi Süreci) ve VIKOR yöntemleri kullanarak turizm işletmelerinin 2015 yılı için performans değerlemesi yapılmıştır. Bu yöntemlerkullanılarak firmalar finansal performanslarına göre sıralanmıştır. Çalışmada AHS yöntemine göre en önemli ana kriter olarak SatılanMalın Maliyeti/Net Satışlar oranı olurken en düşük ağırlığa sahip kriter ise Özsermaye Karlılığı olmuştur. Ayrıca VİKOR yöntemine göreen iyi performansa sahip turizm şirketi olarak Metemtur Otelcilik ve Turizm İşletmeleri Anonim Şirketi tespit edilmiştir. İkinci en iyi şirketolarak Merit Turizm ve Yatırım İşletmeleri Anonim Şirketi olurken en son sırada ise Kuştur Kuşadası Turistik Tesisler Anonim Şirketiyer almıştır.
- MakaleYalnız künye2018Araştırma geliştirme ve inovasyon yatırımlarının finansal gelişme üzerine etkisi: brıcs-tm ülkeleri örneği
Pala, Fahrettin; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan; Barut, Abdül Kadir
Bu çalışmada, BRICS-TM ülkeleri (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin, Güney Afrika,Türkiye ve Meksika) için Ar-Ge ve inovasyonun finansal gelişme üzerindeki etkisiekonometrik olarak 2000-2015 dönemi yıllık veriler kullanılarak test edilmiştir. Bu amaçlaöncelikle değişkenlerin yatay kesit bağımlılıkları incelenmiş ve değişkenlerin yatay kesitbağımlılığı içermediği ve dolayısı ile yapılacak olan analizlerde birinci nesil analizlerinkullanılması uygun görülmüştür. Bu çalışmada birinci nesil eş bütünleşeme analizlerindenolan Pedroni eş bütünleşeme analizi ile değişkenler arasındaki eş bütünleşme ilişkisiincelenmiştir. Sonuç olarak değişkenler arasında uzun dönem eş bütünleşme ilişkisi olduğutespit edilmiştir. Ayrıca eş bütünleşme kat sayılarının tahmin edilmesi için panel DOLStahmincisi kullanılmış ve araştırma geliştirme ve inovasyon yatırımlarının finansal gelişmeüzerinde pozitif etkisi olduğu tespit edilmiştir. Daha sonra ise Dumitrescu ve Hurlin (2012)panel nedensellik analiz yöntemi ile değişkenler arasında her hangi bir ilişkinin olupolmadığı incelenmiş ve AR&GE yatırımlarından finansal gelişmeye doğru tek yönlünedensellik tespit edilmiştir.
- MakaleYalnız künye2018Turizm sektöründe bilişim teknolojileri kullanımının finansal performansa etkisi
Çam, Handan; Çam, Alper Veli; Ayaydin, Hasan
Hizmet sektörü içinde büyük bir paya sahip olan turizm işletmeleri günümüz piyasa koşullarında ayaktakalabilmek için bütün bilişim teknolojileri alanındaki gelişimleri yakından takip etmek zorunda ve gelecekplanlarını bu gelişimler doğrultusunda yapmalıdır. Bu bağlamda çalışmanın amacı; Turizm işletmelerininkullandıkları bilişim teknolojilerinin finansal performansı nasıl ve ne yönde etkilediğini tespit etmektir. Buamaçla Akdeniz Bölgesinde yer alan Antalya ilindeki turizm işletmeleri araştırmanın anakütlesinioluşturmaktadır. Toplamda anakütleden 420 veriden oluşan bir örneklem oluşturulmuştur. Elde edilen verilere;tanımsal istatistiksel analizlerin yanında güvenilirlik ve geçerlik analizleri kapsamında açımlayıcı faktör analizive doğrulayıcı faktör analizi uygulanmıştır. Çalışmanın sonucunda, turizm işletmelerinin bilişim teknolojilerinietkin kullanım düzeyi ve turizm işletmelerinin bilişim teknolojileri kullanmalarından dolayı elde edilen bilgipaylaşımı faktörlerinin turizm işletmelerinin bilişim teknolojileri ile elde ettikleri pazarlama performansı vefinansal performansı üzerinde etkili olduğu belirlenmiştir.
- MakaleYalnız künye2017Performance measurement in turkish logistics industry with grade relative analysis method
Pala, Fahrettin; Durmuş, Savaş; Ayaydin, Hasan
The aim of this study is to provide information about the development and the importance of the logistics sector in Turkey and to carry out the performance measurements of the companies operating in the sector. The performance measurement of 10 logistics firms taking place among the best 500 firms the Journal of FORTUNE Turkey explained for the year 2011 has been conducted by using efficiency, size and profitability ratios via Grey Relationship Analysis Method (GRA). By performing GRA firms are ranked with respect to their performances
- MakaleYalnız künye2015Political uncertainty and financial performance: an example on bist
Karaaslan, İbrahim; Ayaydin, Hasan
The purpose of the study is to examine the effects of political uncertainty on financial performance. For this purpose, the study consists of 147 firms operating in the industrial sector in Istanbul Stock Exchange (BIST) for the period of 2008-2013. The relationship between political uncertainty and financial performance has been analyzed for the quarter data period by using panel data analysis. Analysis indicated that there is no statistically significant relationship between the 29th of March 2009 General election of local administrations variable and the 12th of September 2010 constitutional amendment referendum variable as an indicator for the political uncertainty and financial performance indicators, although there is a negative statistically significant relationship between the 12th of June 2011 Parliamentary general election variable as an indicator for the political uncertainty and financial performance indicators. This result confirms the proposition that" election uncertainty may reduce the company's performance due to the inefficient allocation of capital channel". This result also sends a strong message that political uncertainty has a significant impact on real economic outcomes. This founding implying that firm manager and investors not perceive the 29th of March 2009 General election of local administrations and the 12th of September 2010 constitutional amendment referendum as an uncertainty sources, but perceive the 12th of June 2011 Parliamentary general election as an uncertainty sources. The study examining the impact of political uncertainty on firms' financial performance on has not been found. This aspect of the study is expected to fill this gap in the literature
- MakaleYalnız künye2014Cinsiyet farklılığının şirket finansman yapısı ve finansal performansı üzerindeki etkisi: teorik bir inceleme
Durmuş, Savaş; Ayaydin, Hasan
Son yıllarda kadınların işletme yönetimindeki rolleri ile ilgili çalışmalar ve tartışmaların sayısının arttığı görülmektedir. Bu çalışmalar kadın ve erkekler tarafından yönetilen şirketlerin başlangıç sermayesi, finansman yapısı ve finansal performans kanalıyla performans üzerine odaklanmaktadırlar. Hem sanayi hem de hizmet sektörü üzerine yapılan araştırmalar kadınlar tarafından yönetilen şirketlerin erkekler tarafından yönetilen şirketlerden daha az başlangıç sermayesi ve daha az dışsal finansman kaynağı ile yönetildiğini göstermektedir. Bu durum kadınlar tarafından yönetilen şirketlerin finansal performansının düşmesine yol açmaktadır. Feminist teoriler bu konunun analiz edilmesinde başlangıç noktasıdır. Bu çalışmanın amacı cinsiyet farklılığının kadın ve erkekler tarafından yönetilen şirketlerin finansman yapısı ve finansal performansı üzerindeki etkilerini inceleyen çalışmaları feminist teoriler bağlamında değerlendirmektir. Bu bağlamda çalışmada öncelikle kadın istihdamı açısından turizm sektörü incelenmiştir. Daha sonra liberal ve sosyal feminizm teorileri irdelenerek, cinsiyet farklılığının şirket finansal performansına olan etkisi açıklanmıştır. Sonuç bölümünde ise özellikle turizm sektöründe cinsiyet farklılığının, farklı karakteristik özelliklere ve yeteneklere sahip, işletmeye yarar sağlayacak erkek ve kadın çalışanlardan faydalanmanın bir yolu olarak görülebileceği önerisinde bulunulmuştur.
- MakaleYalnız künye2014Uluslararası çeşitlendirme, finansal bulaşma ve Küresel finansal kriz ilişkisi üzerine bir çalışma
Ayaydin, Hasan
Çalışmanın amacı küresel finansal kriz öncesi, süreci ve sonrasında gelişmiş ve gelişen hisse senedi piyasaları arasındaki getiri ilişkilerini ortaya koymak, uluslararası çeşitlendirme yararının geçerli olup olmadığını ve finansal bulaşma etkisinin var olup olmadığını incelemektir. Bu amaçla çalışma 31 Ocak 1990-21 Eylül 2012 döneminde 24 gelişmiş ve 21 gelişen piyasa için gerçekleştirilmiştir. Ulaşılan sonuçlar finansal kriz öncesi dönemde nispeten düşük olan hisse senedi getirileri arasındaki ilişkilerin finansal kriz süresinde yükseldiğini, finansal kriz sonrası süreçte ise düştüğünü, ancak finansal kriz öncesi döneme göre hala yüksek olduğunu göstermektedir. Bulgular finansal kriz döneminde oldukça azalan uluslararası çeşitlendirmenin yararlarının finansal kriz sonrası dönemde az da olsa arttığı, ancak finansal kriz öncesi döneme göre hala çok düşük olduğunu göstermektedir. Elde edilen bulgular finansal kriz sürecinde hem gelişmiş hem de gelişen piyasalar arasında finansal bulaşma etkisinin varlığını gösterir niteliktedir.
- MakaleYalnız künye2014Liquidity risk management: evidence from for turkish banking sector
Karaaslan, İbrahim; Ayaydin, Hasan
The maturities of asset and liability structure of banks differentiate because banks use short-term debt to invest in long-term assets. This creates liquidity risk. Recently, the global crisis has proven that the lack of bank liquidity was the main trigger of all the negative events. The aim of the study is to investigate factors determining liquidity risk in Turkish banking system. This paper applies the Generalized Method of Moments technique for dynamic panels using bank-level data for 23 Turkish commercial banks over the period 2003 to 2011. We find that there is a negative (positive) relationship between bank liquidity (liquidity risk) and profitability indicators. We also find global financial crises, foreign ownership, state-private ownership is determinant factors of bank liquidity (liquidity risk), contributing to existing empirical analyses of the studies
- MakaleYalnız künye2014The effect of country risk on stock prices: an investigation on turkish banking sector
Karaaslan, İbrahim; Ayaydin, Hasan
There are many factors that affect the stock price. Aim to predict the stock price with the help of ratios that based on the information of firm’s past is frequently applied method. In the literature, studying on the relationships between financial ratios and stock price is plenty. Studies using risk factors that affect the stock price is scarce. In this study, country risk components and financial ratios being effective in determining stock prices are investigated by dynamic panel data analysis. In this aim, data set belonging to 12 banks in Stock market Istanbul (BIST) and operating in banking sector over the period of 2003:1-2012:4 is used. Empirical results suggest that economic risk, political risk, financial risk and country risk have a negative effect on stock price. Moreover, it is found there is a negative relationship between financial leverage, firm size and stock price, however a positive relationship between probability and stock price